İç Verim Oranı (IRR) Hesaplama
Projelerinizin veya yatırımlarınızın net bugünkü değerini (NPV) sıfır yapan getiri oranını hesaplayın.
Sonucu görmek için
ilgili alanları doldurup hesaplayın.
İç Verim Oranı (IRR) Hesaplama: Yatırım Analizi ve Fizibilite Rehberi
İç Verim Oranı (Internal Rate of Return - IRR), bir yatırım projesinin fizibilitesini değerlendirmek ve getiri potansiyelini ölçmek için kullanılan en önemli sermaye bütçelemesi yöntemlerinden biridir. Teknik olarak, bir yatırım projesinden elde edilecek gelecekteki nakit girişlerinin bugünkü değerini, projenin başlangıç yatırım maliyetine (nakit çıkışına) eşitleyen, yani projenin Net Bugünkü Değerini (NPV) sıfır yapan iskonto oranıdır. Yatırımcılar için iç verim oranı hesaplama işlemleri, sermayenin hangi projeye yatırılacağını rasyonel bir şekilde belirlemede kritik bir rol oynar. İç verim oranı hesaplama aracımızla, başlangıç yatırım tutarını ve dönemler halindeki nakit akışlarını girerek projenizin yıllık bileşik getiri oranını kolayca hesaplayabilirsiniz.
İç Verim Oranı Formülü ve Hesaplama Mantığı
İç verim oranı (r), matematiksel olarak doğrudan bir denklem çözümüyle bulunamaz. Bunun yerine deneme-yanılma (iterasyon) yöntemi kullanılarak aşağıdaki formülü sıfıra eşitleyen oran aranır:
NPV = ∑ [C_t / (1 + r)^t] = 0
Buradaki semboller şu anlamlara gelmektedir:
- NPV (Net Bugünkü Değer): Sıfıra eşitlenen toplam net bugünkü değerdir.
- C_t: İlgili t dönemindeki net nakit akışıdır (Yatırımın yapıldığı ilk yıl olan t=0 anındaki nakit akışı negatif bir değerdir).
- r (IRR): Bulmaya çalıştığımız İç Verim Oranıdır.
- t: Zaman dilimidir (genellikle yıl bazında).
Eğer hesaplanan iç verim oranı (IRR), şirketin belirlediği minimum getiri oranından (sermaye maliyetinden) büyükse projenin kârlı olduğu ve kabul edilebileceği sonucuna varılır.
İç Verim Oranı (IRR) ile Net Bugünkü Değer (NPV) Arasındaki İlişki
İki yöntem de yatırım kararlarında sıkça kullanılsa da yatırımcıya farklı açılardan bilgi sunar:
- Parasal Değer vs Yüzdelik Getiri: NPV yöntemi projenin firmaya kazandıracağı net parasal değeri (örn. 500.000 TL) gösterirken, IRR projenin yüzde kaç getiri sağlayacağını (örn. %35) gösterir.
- Ölçek Karşılaştırması: Farklı büyüklükteki projeleri karşılaştırırken yüzdesel bir oran sunan IRR yöntemi, yatırım verimliliğini kıyaslamak açısından son derece pratiktir.
Sıkça Sorulan Sorular (SSS)
Her zaman değil. IRR oranı çok yüksek olan küçük ölçekli bir proje (örn. 1.000 TL yatırıp %100 kazanmak), daha düşük IRR oranına sahip büyük ölçekli bir projeye göre (örn. 1.000.000 TL yatırıp %25 kazanmak) toplamda çok daha az parasal değer üretir. Bu nedenle karar aşamasında NPV ve IRR birlikte değerlendirilmelidir.
Evet. Eğer bir yatırım projesinin yıllara göre nakit akışları birden fazla kez pozitiften negatife veya negatiften pozitife dönüyorsa (örneğin çevre temizleme veya maden kapatma maliyetleri olan projeler), matematiksel olarak birden fazla IRR değeri hesaplanabilir.
Eğer tahmin edilen nakit akışları enflasyondan arındırılmadan cari fiyatlarla hesaplandıysa, bulunan IRR nominal getiri oranıdır. Enflasyon oranı bu değerden çıkarılarak projenin reel iç verim oranına ulaşılabilir.